Retraite et emploi, ce qui va vraiment changer avant 67 ans

Dès le 1er janvier 2027, le cumul emploi-retraite sera nettement moins avantageux avant 67 ans. Une réforme discrète, mais lourde pour de futurs retraités.

Ceux qui imaginaient partir à la retraite puis garder une activité pour arrondir leurs fins de mois vont devoir refaire leurs calculs. À partir du 1ᵉʳ janvier 2027, le cumul emploi-retraite devient bien moins souple avant 67 ans.

Une réforme qui ne vise pas tous les retraités

Le point à retenir, c’est que la bascule ne concerne pas tout le monde. D’après Service-Public.fr, les nouvelles règles s’appliqueront aux pensions prenant effet à compter du 1er janvier 2027. Ceux qui sont déjà retraités avant cette date resteraient sous l’ancien régime, avec cumul intégral ou plafonné selon leur situation.

En pratique, la réforme vise surtout les actifs qui comptaient liquider leur retraite dans les prochaines années, puis continuer à travailler avant 67 ans. La loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026, la loi n°2025-1403 du 30 décembre 2025, modifie donc surtout les arbitrages des futurs retraités.

Avant 64 ans, entre 64 et 67 ans, puis après 67 ans

La nouvelle grille repose sur deux repères, 64 ans et 67 ans. Et c’est là que le dispositif change de nature.

Avant 64 ans, la pension sera réduite à hauteur de 100 % des revenus d’activité et de remplacement. Paul-Henri Antonmattei, professeur de droit social, résume l’effet très simplement dans la source avec cette formule, « Il n’y aura plus aucun intérêt à faire ça avant cet âge pivot ». L’exemple donné est parlant, un retraité percevant 2 000 euros de pension et 500 euros de salaire sur un mois verrait sa pension amputée de 500 euros.

Entre 64 et 67 ans, le cumul restera possible, mais seulement de façon partielle. Il n’y aura pas de délai de carence, mais un seuil annuel d’environ 7 000 euros. Au-delà, la pension sera réduite de 50 % du dépassement. Un retraité touchant 9 000 euros de revenus d’activité verrait ainsi 1 000 euros retirés de sa pension.

Passé 67 ans, le cumul redevient intégral, sans plafond ni délai. Les cotisations versées pourront en plus ouvrir de nouveaux droits.

Pourquoi l’État resserre la vis

Cette réforme suit un rapport de la Cour des comptes publié en mai 2025, qui pointait le coût élevé du dispositif et des situations de cumul entre pensions confortables et hauts revenus d’activité avant 67 ans.

La Revue Francis Lefebvre explique que le texte cherche à limiter les effets d’aubaine et à recentrer le mécanisme sur sa vocation initiale, compléter les revenus des retraités modestes. Les économies attendues sont chiffrées à 0,4 milliard d’euros en 2027, puis jusqu’à 1,9 milliard d’euros en 2030.

Le risque d’un effet pervers sur le travail déclaré

Le sujet n’est pas anecdotique. La Drees rappelait qu’en 2019, 535 000 assurés pratiquaient ce cumul, un dispositif qui existe depuis 1945.

Mais la réforme inquiète aussi. Paul-Henri Antonmattei estime qu’en restreignant le cumul entre 64 et 67 ans, certains pourraient se détourner du travail déclaré pour aller vers du travail dissimulé. Résultat, moins de cotisations sociales pour la Sécurité sociale. Ce détail compte quand même, parce qu’il dit bien ce qui se joue ici, une économie budgétaire immédiate, avec un possible coût à moyen terme sur l’emploi déclaré.