Avec Yosemite, Reed Jobs investit dans le futur de l’oncologie

L’oncologie bouge vite, et Reed Jobs pense que ça va encore plus vite que prévu. Avec Yosemite, lancé en 2023, le fils de Steve Jobs veut profiter de la collision entre IA, recherche académique et capital-risque pour faire émerger de nouveaux traitements contre le cancer.

Yosemite veut créer ses propres paris

Le fonds n’a qu’un terrain de jeu, le cancer, un segment que Reed Jobs décrit comme 40% de la biotech. Sa particularité, c’est de ne pas seulement investir dans des sociétés déjà montées. Environ un tiers de son deuxième fonds, qui vise 350 millions de dollars, doit servir à lancer des entreprises conçues avec des chercheurs, notamment à Yale, Berkeley ou Stanford.

Le reste va dans des sociétés créées par d’autres équipes. À côté, 2,5% des actifs du fonds alimentent un véhicule philanthropique sans contrepartie, auquel s’ajoutent un million de dollars par an issus des frais de gestion. Sur le premier fonds, deux des 20 sociétés sont nées directement de ce système de subventions. Aujourd’hui, Yosemite compte 17 personnes et près de 25 participations sur ses deux fonds.

Le marché biotech a changé de visage

Quand Yosemite est parti en 2023, la biotech encaissait encore le contrechoc post-pandémie. Depuis, le décor a changé. Les taux se sont détendus, les grands laboratoires approchent d’une vague historique de fins de brevets et ils ont beaucoup de cash en réserve.

Résultat, les rachats repartent. Reed Jobs cite notamment l’acquisition de Kelonia par Eli Lilly pour sept milliards de dollars. Il pointe aussi les avancées sur KRAS, cible longtemps considérée comme presque intouchable, avec Revolution Medicines qui a doublé la survie de 12 à 24 mois dans une forme courante de cancer du pancréas.

L’IA est déjà dans la machine

Sur ce point, son discours est très concret. Dans les hôpitaux américains, dit-il, on travaille encore parfois avec des fax ou des disquettes. L’IA peut déjà aider dans les centres d’appels, les dossiers médicaux électroniques, la radiologie ou la pathologie.

Mais là où il voit le plus gros levier, ce sont les essais cliniques. Un essai de phase 3 en cancérologie coûte environ 260 millions de dollars, et un sur trois seulement aboutit. L’idée d’un bras de contrôle synthétique, généré à partir de données existantes, permettrait de recruter moins de patients et d’aller plus vite. Il assure que la FDA s’y intéresse déjà.

Les dossiers chauds du portefeuille

Parmi les sociétés qu’il met en avant, il y a Azalea, issue d’une subvention au laboratoire de Jennifer Doudna et déjà entrée en clinique, ou Quarry, montée avec Craig Crews autour de l’« induced proximity », une approche qui force la destruction d’une protéine malade par la cellule elle-même.

Et Yosemite vise gros. Le gène p53, l’une des grandes cibles du cancer, est travaillé par trois sociétés du portefeuille. Tune Therapeutics développe de son côté l’édition épigénétique contre l’hépatite B. Plus atypique, Histosonics mise sur l’histotripsie pour détruire des tumeurs du foie et du pancréas. Deux projets n’ont pas tenu scientifiquement. Pas agréable, mais attendu à ce stade.

Financement public et récit des fondateurs

Reed Jobs reste inquiet sur les menaces de coupes dans le budget des NIH, même s’il juge le risque moins durable qu’il y a un an. Il rappelle qu’une baisse de 40% a été rejetée par le Sénat et la Chambre des représentants, et qu’une nouvelle demande de 12% devrait selon lui subir le même sort. Son avis est net, il faudrait monter à environ 92 milliards d’euros (100 milliards de dollars).

Pour les fondateurs, il défend une porte ouverte et retire les CV du processus d’examen. Nobel ou premier dossier, même combat. En revanche, il insiste sur un point, le storytelling compte encore. Dans la biotech aussi, une bonne science mal racontée peut rester sur le banc.