Inquiétude de la BRI face à l’engouement effréné pour l’IA dans la finance

L’institution internationale qui supervise les grandes banques centrales alerte sur l’engouement massif suscité par l’intelligence artificielle, soulignant les risques liés à cette tendance et s’interrogeant sur ses répercussions pour la stabilité financière mondiale.

Des marchés sous tension entre intelligence artificielle et valeurs refuges

Alors que l’année financière avance, la Banque des règlements internationaux (BRI) fait entendre sa voix. Dans son dernier rapport trimestriel publié lundi, l’institution basée à Bâle alerte sur les déséquilibres grandissants observés sur les marchés mondiaux, et cible tout particulièrement la flambée des valorisations autour de l’intelligence artificielle (IA). Les regards se tournent également vers la ruée persistante sur l’or, symptôme possible d’une nervosité croissante des investisseurs.

L’ombre d’une bulle IA : valorisations inédites et risques de contagion

Depuis septembre, malgré un contexte marqué par des incertitudes – droits de douane, questionnements autour d’une éventuelle bulle IA, ou encore crainte d’un ralentissement mondial –, l’appétit pour le risque semble ne pas faiblir sur les places financières. Pourtant, la BRI s’inquiète : jamais les actions liées à l’IA n’ont atteint de tels niveaux historiques. Leur poids au sein des indices majeurs ne cesse de gonfler. Un chiffre illustre ce phénomène : les « Sept magnifiques » (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia, et Tesla) comptent désormais pour près de 35 % du S&P 500, contre seulement 20 % avant le lancement de ChatGPT.

Le rapport met en garde : « Ce poids amplifie les risques de contagion ». Si jamais la confiance venait à s’éroder ou que les attentes sur leurs bénéfices étaient revues à la baisse, c’est tout le marché qui pourrait vaciller. La BRI nuance néanmoins : ces valorisations restent inférieures au pic de la bulle Internet du début des années 2000 – mais « demeurent élevées ». Certaines sociétés technologiques moins établies approchent même aujourd’hui ces sommets.

L’or retrouve la faveur des investisseurs inquiets

Paradoxalement, alors que les marchés boursiers continuent leur ascension, la demande pour les métaux précieux – principalement l’or – ne cesse d’augmenter depuis septembre, malgré quelques corrections intermédiaires. Or, ces actifs sont traditionnellement délaissés quand règne l’euphorie boursière. Selon la BRI, ce mouvement massif vers l’or trahit peut-être « un signe de la fragilité grandissante » et reflète surtout « une méfiance accrue envers les actifs spéculatifs ».

Mise en garde et perspectives internationales

Cette inquiétude ne concerne pas uniquement la BRI. Début décembre, c’est la Banque d’Angleterre qui dressait, elle aussi, un parallèle entre la situation actuelle et celle qui avait précédé l’éclatement de la bulle Internet. Enfin, il n’est sans doute pas inutile de rappeler que ces analyses sont destinées aux banques centrales du monde entier afin d’anticiper au mieux d’éventuelles secousses à venir.

Les prochains mois devraient donc être scrutés avec attention tant par les régulateurs que par les investisseurs avertis.